TOLKSDORF,N., Erklärung von "Mean Reversion" auf internationalen Aktienmärkten.
Erklärung von “Mean Reversion” auf internationalen Aktienmärkten. 1. Aufl. Berlin, Duncker & Humblot, 2002.
16 x 23 cm. 372 S. Tab., Abb.; 372 S. (Untersuchungen über das Spar-, Giro- und Kreditwesen. Abteilung A: Wirtschaftswissenschaft, 174). ISBN 9783428107889.
Inhaltsübersicht: 1. Einführung – 2. Bisherige Arbeiten zur empirischen Evidenz im historischen Überblick – 3. “Mean Reversion”-Effekt als Diskussionsgegenstand der Effizienzmarkthypothese: Diskurs über die Hypothese informationseffizienter Märkte im historischen Überblick – Methodologische Problemschwerpunkte aus der Sicht der Theorie informationseffizienter Märkte – Identifikationsprobleme und Mißspezifikationspotentiale aus ökonometrischer Perspektive – Problematik der fehlenden Meßgröße für Informationseffizienz – Bewertung und Implikationen – 4. Erklärungs- und Modellierungsansätze für Mean Reversion: S-L-M-CAPM als Referenz der Kapitalmarkttheorie – Erweiterungen des Standard-Asset Pricing-Modells – Integration nichtrationaler Erwartungsbildung in den C-CAPM-Kontext – Alternativen für die Erwartungsnutzentheorie (EUT) – Zwischenfazit – 5. Instrumentarium zur Identifikation von Mean Reversion: Mean Reversion als Gegenentwurf zum Random Walk – Tests auf der Basis linearer univariater und multivariater Modellierung – Tests auf der Basis nichtlinearer Modellierung – Implikationen für das Modellierungsdesign als Synthese bisheriger Forschungsergebnisse – 6. Tests auf Prognostizierbarkeit der Renditen auf dem Weltaktienmarkt: Datensätze – Deskriptive Statistiken – “Theorielose” stochastische Modellierung: Nachweis der Mean Reversion – Evidenz fundamentaler Partialmodelle zur Erklärung der Mean Reversion – Evidenz behavioristischer Partialmodelle zur Erklärung der Mean Reversion – Erklärungskraft von Totalmodellen des Inferenzraumes für zeitvariable Überrenditen: pragmatische Integrationsversuche – Kontrolltest eines Totalmodells und Analyse der Timing-Fähigkeit – Zwischenfazit – 7. Implikationen für die Praxis: Rückkehr zum Casus Belli der Kapitalmarkttheorie: Widerlegung der Effizienzmarkthypothese? – Interpretation der hohen ex post-Renditen auf internationalen Aktienmärkten seit Mitte der 90er Jahre – Implikationen für das Investmentbanking – Entwicklungspotential für Psychofonds – Konsequenzen für die Geldpolitik – 8. Zusammenfassende Bewertung und Ausblick – Anhang, Literaturverzeichnis, Sachregister
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